Shanghái, China.- El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de China, principal indicador de la inflación, registró un aumento interanual del 1 % en marzo. Esta cifra representa una desaceleración de 0,3 puntos respecto al mes anterior, cuando alcanzó su nivel más alto en tres años, mientras que los precios industriales experimentaron su primer repunte desde 2022.
Las estadísticas, dadas a conocer este viernes por la Oficina Nacional de Estadística (ONE), se sitúan por debajo de las expectativas de los analistas, quienes preveían una menor desaceleración desde el 1,3 % de febrero hasta el 1,2 %. No obstante, este registro de marzo se mantiene como el segundo más elevado para el IPC desde principios de 2023.
En la comparación intermensual, el IPC pasó de una subida del 1 % en febrero a una bajada del 0,7 % en marzo. Este descenso se atribuye en gran medida al factor estacional del Año Nuevo Lunar, celebrado en febrero, que tradicionalmente impacta significativamente el consumo.
Dong Lijuan, estadístico de la ONE, explicó que la moderación de la demanda post-festiva, junto con la caída de los precios de frutas y verduras debido al aumento de la oferta por las temperaturas más cálidas, contribuyeron a la disminución.
Asimismo, Dong señaló que los precios de la gasolina aumentaron un 11,1 % durante marzo, influenciados por las repercusiones en el suministro de petróleo derivadas de la situación en Irán. Ante esta coyuntura, los reguladores chinos intervinieron para limitar el alza de los combustibles a aproximadamente la mitad de lo que habría sido bajo las fórmulas habituales.
En términos interanuales, Dong calificó el comportamiento de los precios como un «incremento moderado», destacando el aumento de los bienes de consumo industriales y, por otro lado, la bajada de productos como el cerdo (-11,5 %) y los huevos (-3,3 %).
Dentro del sector de bienes de consumo industriales, la joyería de oro sobresalió con una subida interanual del 65,8 %, impulsada por el encarecimiento del metal y la búsqueda de activos refugio por parte de los inversores. Sin embargo, en marzo, frente a una fluctuación a la baja, este segmento registró su primera caída (-3,9 % respecto a febrero) tras ocho meses consecutivos de alzas intermensuales.
La ONE también publicó el Índice de Precios a la Producción (IPP), que mide los precios industriales. Este índice mostró un incremento interanual del 0,5 % en marzo, marcando su primer repunte desde septiembre de 2022.
Los principales responsables de este ascenso fueron los metales no ferruginosos, que registraron aumentos significativos tanto en la minería y procesamiento (+36,4 %) como en la fundición y laminación (+22,4 %).
Dong Lijuan afirmó que los precios en varios sectores volvieron a tasas positivas gracias a la «mejora» en la relación entre oferta y demanda y a una coyuntura de competencia de mercado más favorable. Esto podría interpretarse como una señal de recuperación tras años caracterizados por un exceso de capacidad de producción industrial y guerras de precios. Entre los ejemplos citados por el experto se encuentran la maquinaria fotovoltaica (+5,2 %) y las baterías de iones de litio (+2,5 %).
En la comparación intermensual, el IPP creció un 1 % en marzo respecto a febrero, el nivel más alto en cuatro años. Este aumento fue impulsado principalmente por la ya mencionada subida del crudo, que se tradujo en un alza del 15,8 % en los costos de extracción y del 5,8 % en los de refinado, afectando también a otros sectores como las materias primas químicas y la fabricación de productos químicos (+3,6 %).
